Don Jong Un
Trai thôn
Các công cụ trí tuệ nhân tạo giá rẻ từ Trung Quốc đe dọa gây ra một đợt bán tháo đột ngột ở các gã khổng lồ công nghệ Mỹ đang đặt cược vào AI tạo sinh, theo giám đốc đầu tư tại một trong những quỹ hưu trí lớn nhất của Úc.
Sự phát triển của DeepSeek đã cho thấy các công ty Trung Quốc có thể tạo ra các mô hình ngôn ngữ lớn mang lại sản phẩm tương tự với chi phí thấp hơn, John Pearce, giám đốc đầu tư của UniSuper với tài sản A$158 tỷ (104 tỷ USD), phát biểu tại Diễn đàn Quản lý Đầu tư Bloomberg ở Sydney vào thứ Tư.
Lo ngại của ông được đưa ra khi cổ phiếu công nghệ Mỹ đạt mức cao kỷ lục mới, với Microsoft Corp., Nvidia Corp. và Apple Inc. hiện đều vượt mốc giá trị thị trường 4 nghìn tỷ USD.
“Nếu họ phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) của mình và làm điều đó rẻ hơn rất nhiều so với người Mỹ mà vẫn cho ra kết quả tương tự, thì điều đó sẽ đặt ra một dấu hỏi lớn về mô hình kinh doanh của bạn,” Pearce nói. Rủi ro từ những “khoảnh khắc DeepSeek” khác là “một mối đe dọa ngay lập tức nhưng không được nhắc đến nhiều,” ông cho biết.
Các nhà phê bình cho rằng định giá của các cổ phiếu liên quan đến AI đang bị kéo căng, với nhiều công ty vẫn đang ở giai đoạn chứng minh khái niệm ban đầu và sự nhiệt tình của nhà đầu tư gợi nhớ đến các bong bóng công nghệ trong quá khứ. CEO của Nvidia, Jensen Huang, vào thứ Ba đã bác bỏ những lo ngại và cho biết các chip mới nhất của công ty ông đang trên đà tạo ra doanh thu nửa nghìn tỷ USD.
Trong khi đó, Pearce duy trì một triển vọng lạc quan hơn trên diện rộng, một phần nhờ vào việc các chính phủ ở các thị trường phát triển đã bước vào kỷ nguyên “kích thích liên tục” kể từ đại dịch.
Điều đó đã tạo ra “những cơ hội đầu tư khá tốt trong tín dụng tư nhân, ví dụ như vậy,” Pearce nói. “Tôi khá lạc quan về tín dụng tư nhân vì tôi không quá lo lắng về chu kỳ kinh doanh.”
Phát biểu tại cùng sự kiện, Jonathan Armitage, CIO của Colonial First State, và Anna Shelley, CIO của AMP, cũng chia sẻ một triển vọng tích cực về tín dụng tư nhân. Các vấn đề gần đây với các công ty Mỹ như First Brands và Tricolor không gây ra bất kỳ sự cấp bách nào trong việc xem xét lại phân bổ tài sản.
“Chúng tôi đã có một số cam kết hợp lý đối với nợ tư nhân trong những năm gần đây và tất cả đều nằm ngoài Úc,” Armitage nói, đồng thời cho biết thêm rằng ông chưa thấy bằng chứng về bất kỳ điều gì mang tính hệ thống hơn.
“Các doanh nghiệp vẫn có vẻ khá mạnh mẽ,” Shelley nói. “Chúng tôi chỉ sẽ lo lắng về tín dụng tư nhân ở Mỹ nếu chúng tôi thấy một sự suy yếu thực sự về sức mạnh cơ bản đó.”
