Thích xạo lồn
Già trâu
Đây là vấn đề về hệ tư tưởng và lòng trung thành với Trump, không phải lợi ích của nước Mỹ
Trong quan hệ với các nước khác, chính quyền Donald Trump đang theo đuổi một chương trình nghị sự rõ ràng là làm suy yếu các giá trị tự do, kích động bất hòa và rút lại các khoản hỗ trợ tài chính quan trọng. Một trong những hành động đầu tiên của chính quyền là cắt giảm mạnh ngân sách cho Cơ quan Phát triển Quốc tế Hoa Kỳ, sau đó đóng cửa hoàn toàn cơ quan này . Các ước tính độc lập cho thấy những khoản cắt giảm này đã dẫn đến hàng trăm nghìn ca tử vong, trong đó có nhiều trẻ em, và sẽ dẫn đến hàng triệu ca tử vong nữa trong những năm tới. Chính quyền đang cố gắng đóng cửa Đài Tiếng nói Hoa Kỳ, một hãng thông tấn do liên bang tài trợ, được thành lập để chống lại Đức Quốc xã và truyền bá các giá trị dân chủ trên toàn thế giới. Chính quyền đã lên tiếng ủng hộ các đảng cực hữu như AfD ở Đức. Ông đã rút Hoa Kỳ khỏi các hiệp định về môi trường của Hiệp định Paris và Tổ chức Y tế Thế giới. Ông đã cắt giảm mạnh viện trợ cho Ukraine , một nền dân chủ đang phải vật lộn để tồn tại sau cuộc chinh phạt của Nga dưới thời Vladimir Putin.
Vì vậy, có vẻ không bình thường khi Scott Bessent, Bộ trưởng Tài chính, đột nhiên tuyên bố vào thứ Hai rằng Hoa Kỳ sẵn sàng cung cấp hỗ trợ tài chính không giới hạn cho Argentina:
Nhưng mặc dù trong trường hợp này, Hoa Kỳ đang cung cấp viện trợ thay vì lấy đi, chính sách mới của chúng tôi đối với Argentina cũng là một phần trong chương trình nghị sự của Trump.
Đúng là kế hoạch hỗ trợ Argentina khá giống với kế hoạch cứu trợ Mexico của Bill Clinton trong cuộc khủng hoảng tài chính 1994-1995 của quốc gia này. Nhưng chúng tôi có một mối quan tâm cấp thiết trong việc giúp đỡ Mexico, nước láng giềng và là một trong những đối tác thương mại quan trọng nhất của chúng tôi. Chúng tôi vừa ký một hiệp định thương mại tự do với Mexico, và cũng đang cố gắng thúc đẩy quá trình chuyển đổi của Mexico từ chế độ độc đảng sang nền dân chủ thực sự.
Ngược lại, Argentina không quan trọng về mặt hệ thống đối với Hoa Kỳ. Xét về lợi ích của Hoa Kỳ, Argentina chỉ là một nhân tố nhỏ bé. Hoa Kỳ chỉ chiếm khoảng 1/8 lượng hàng nhập khẩu của Argentina , ít hơn lượng hàng nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu và ít hơn nhiều so với lượng hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.
Chắc chắn là kém quan trọng hơn nhiều, cả về mặt chiến lược lẫn kinh tế, so với Brazil, một nền kinh tế có quy mô lớn hơn Argentina gấp ba lần. Tuy nhiên, Trump đã hoàn toàn xa lánh Brazil, áp đặt mức thuế 50% lên quốc gia này vì dám cố gắng kết án một cựu tổng thống đã cố gắng lật ngược thất bại bầu cử của mình. Luôn nuông chiều mối hận thù cá nhân, Trump đã áp đặt các biện pháp trừng phạt lên vị thẩm phán giám sát vụ truy tố Jair Bolsonaro — và lên vợ ông ta . Rõ ràng là ông ta không quan tâm đến việc cả thuế quan đối với Brazil và các biện pháp trừng phạt cá nhân chắc chắn là bất hợp pháp. Hành vi của Trump đã gây ra tác động tàn phá đến lợi ích của Mỹ, đẩy Brazil vào vòng tay Trung Quốc.
Nhưng hãy nhớ rằng, trong thế giới của Trump, lợi ích của nước Mỹ không được tính đến. Chỉ có lợi ích của ông ta mới được tính đến. Và Javier Milei, tổng thống Argentina, đã trở thành một tấm gương sáng cho nền kinh tế cánh hữu. Thành công ban đầu - hay thành công rõ ràng - của các chính sách của ông đã được ca ngợi rộng rãi như một chiến thắng vĩ đại. Vào tháng 2, Milei và Elon Musk đã cùng nhau xuất hiện trên sân khấu, tay cầm một chiếc xích kéo, tại Hội nghị Hành động Chính trị Bảo thủ (CPAC). Và Milei đã khéo léo đóng vai trò là một tín đồ của Trump, ca ngợi thuế quan và lệnh trục xuất của Trump tại Liên Hợp Quốc, đồng thời chỉ trích "sự xâm nhập của cánh tả" vào các thể chế của Mỹ.
Nhưng việc ăn mừng chiến thắng là quá sớm: Mileinomics hiện đang gặp rắc rối lớn. Vì vậy, Bessent đang đề nghị viện trợ quy mô lớn — không phải để bảo vệ lợi ích của Hoa Kỳ, mà là để cứu vãn danh tiếng cho hệ tư tưởng và sự sùng bái lòng trung thành mà Trump ưa chuộng.
Khi Milei nhậm chức vào tháng 12 năm 2023, ông đã áp dụng chế độ trị liệu kinh tế bằng các cú sốc, đặc biệt là cắt giảm chi tiêu mạnh tay. Ông cũng thiết lập chính sách peso mạnh tay , nâng đỡ tỷ giá hối đoái - tỷ giá mà đồng peso được giao dịch với các loại tiền tệ khác như đô la và euro - với hy vọng rằng sức mạnh của đồng tiền này sẽ làm giảm lạm phát.
Trong một thời gian, những chính sách này trông như một thành công vang dội. GDP thực tế trong quý I năm 2025 tăng gần 6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lạm phát giảm mạnh . Như tôi đã nói, Milei nhanh chóng trở thành tấm gương cho kinh tế học cánh hữu.
Nhưng trong những tháng gần đây, mọi thứ đã bắt đầu sụp đổ. Tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên mức cao nhất trong bốn năm, trong khi các nhà đầu tư mất niềm tin vào Argentina, với dòng vốn tháo chạy khỏi đất nước. Argentina đã cố gắng bảo vệ đồng peso nhưng đang nhanh chóng sử dụng hết dự trữ ngoại hối và có thể sớm cạn kiệt.
Chuyện gì đã xảy ra? Việc cắt giảm chi tiêu của Milei đang gây ra đau khổ lan rộng cho người dân Argentina, và ông ta chưa bao giờ xây dựng được sự ủng hộ chính trị vững chắc trong nước cho các chính sách của mình trong khi lại lấy lòng đám đông cánh hữu quốc tế. Không có gì ngạc nhiên khi ông ta đã thất bại thảm hại trong cuộc bầu cử lập pháp ở Buenos Aires và phải chịu một loạt thất bại tại cơ quan lập pháp quốc gia. Nỗi lo sợ rằng dự án của ông ta đang sụp đổ về mặt chính trị đã châm ngòi cho làn sóng rút tiền khỏi đồng peso hiện nay.
Nhưng vấn đề của ông không chỉ là chính trị.
CẢNH BÁO WONK: TỪ ĐÂY TRỞ ĐI, NÓ SẼ KINH TẾ HƠN
Tôi đã thực hiện rất nhiều nghiên cứu trong nhiều năm qua về các cuộc khủng hoảng tiền tệ — các tập phim
Và phản ứng đầu tiên của tôi khi lần đầu nghe về kế hoạch lạm phát của Milei là, "Nghe rất giống với tablita 2.0 của Argentina."
Cái gì cơ? Vào cuối những năm 1970, cả Argentina và Chile đều cố gắng kiểm soát lạm phát bằng cái mà các nhà kinh tế gọi là "tablita": một kế hoạch ổn định dựa trên tỷ giá hối đoái, làm chậm tốc độ mất giá của đồng tiền với hy vọng điều này sẽ làm giảm lạm phát trong nước. Trong cả hai trường hợp, việc giảm tỷ lệ mất giá đã tạm thời làm giảm lạm phát và lãi suất, bởi vì các nhà đầu tư trở nên sẵn sàng nắm giữ tài sản bằng đồng peso hơn, từ đó dẫn đến sự bùng nổ kinh tế.
Nhưng những đợt bùng nổ này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, bởi vì mặc dù lạm phát thực tế có chậm lại, nhưng vẫn chưa đủ chậm để tránh được những vấn đề nghiêm trọng. Với giá cả ở các quốc gia này tăng nhanh hơn tốc độ giảm giá của đồng tiền so với các đối tác thương mại, cả hai nước đều nhận thấy "tỷ giá hối đoái thực" - tỷ giá hối đoái được điều chỉnh theo chênh lệch giá cả quốc tế - tăng lên. Điều này khiến các ngành công nghiệp trong nước của họ ngày càng kém cạnh tranh trên thị trường thế giới.
Nhờ sự định giá quá cao này, cả hai cuộc biểu tình tablitas những năm 1970 đều kết thúc trong đau buồn. Chile đã trải qua một cuộc khủng hoảng kinh tế cực kỳ nghiêm trọng vào năm 1982, khiến GDP thực tế giảm 14% . Chính quyền quân sự cai trị Argentina lúc bấy giờ đã cố gắng đánh lạc hướng dư luận khỏi những thất bại kinh tế của mình bằng cách xâm lược Quần đảo Falkland, nhưng kết cục đã không mấy tốt đẹp.
Vậy nên, Argentina dưới thời Milei đã đi theo cùng một kịch bản đen tối. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, Milei bắt đầu bằng việc phá giá mạnh đồng peso — đường màu xanh lam — sau đó là tốc độ mất giá chậm hơn nhiều nhằm mục đích kéo lạm phát xuống. Nhưng lạm phát vẫn ở mức cao đến mức tỷ giá hối đoái thực tế của Argentina — đường màu xanh lá cây đứt nét — tăng nhanh chóng sau đợt giảm ban đầu, khiến Argentina ngày càng kém cạnh tranh:
Và rồi cuộc khủng hoảng không thể tránh khỏi đã xảy ra. Argentina đang trải qua một cuộc khủng hoảng tiền tệ điển hình, khi dòng vốn tháo chạy khỏi đất nước vì các nhà đầu tư lo ngại đồng peso sẽ sụp đổ, và dòng vốn tháo chạy này đẩy đồng peso đến gần bờ vực sụp đổ hơn bao giờ hết.
Đợt viện trợ ồ ạt hiện nay từ chính quyền Trump đã tạm thời giảm bớt áp lực lên đồng peso và sẽ giúp Milei có thêm thời gian. Nhưng thời gian để làm gì? Theo tôi thấy, lý thuyết chính trị đằng sau chiến lược kinh tế của Milei là ông có thể tạo ra một phép màu kinh tế trước khi làn sóng phản đối chính sách của ông kịp lắng xuống. Tôi không dám nhận mình có hiểu biết sâu sắc về chính trị Argentina, nhưng với một người ngoài cuộc, có vẻ như kế hoạch đó đã thất bại.
Công bằng mà nói, tôi không có chiến lược thay thế nào hay ho để đề xuất. Chính sách kinh tế của Argentina đã bị cản trở bởi xung đột chính trị nội bộ trong suốt cuộc đời trưởng thành của tôi (luận án của vợ tôi, Robin Wells, là về cuộc khủng hoảng nợ của Argentina những năm 1980!), và tôi không biết làm thế nào để Argentina có thể thoát khỏi cái bẫy đó.
Điều tôi có thể nói là tôi không thấy có lý do chính đáng nào để chính phủ Hoa Kỳ phải mạo hiểm hàng tỷ đô la tiền thuế của người dân Mỹ trong một nỗ lực gần như chắc chắn sẽ thất bại nhằm cứu Milei. Trên hết, ngoài lý do kinh tế, thật là vô lý khi chúng ta làm điều này trong khi lại buộc trẻ em châu Phi phải chết để tiết kiệm một khoản tiền tương tự. Nhưng trong thế giới quan hẹp hòi của Trump, nhân tính và lý trí, chứ đừng nói đến lợi ích của nước Mỹ, không được tính đến.
