Don Jong Un
Xamer mới lớn
Nền kinh tế Trung Quốc có khả năng tăng trưởng vượt mục tiêu cả năm của chính phủ trong quý hai, giúp Bắc Kinh không cần triển khai thêm nhiều các biện pháp kích thích trong ngắn hạn.
Các số liệu chính thức sẽ được công bố vào thứ Ba, dự kiến cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 5.1% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý kết thúc vào tháng 6. Mặc dù chậm hơn so với quý đầu tiên, tốc độ tăng trưởng nửa đầu năm vẫn sẽ được đưa lên 5.3%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu hàng năm của Bắc Kinh là khoảng 5%.
Nền kinh tế được thúc đẩy nhờ xuất khẩu mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi một thỏa thuận đình chiến thương mại với Mỹ vào giữa tháng 5, giúp giảm thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc xuống khoảng 55% từ mức đỉnh 145%, cùng với sự hỗ trợ tài chính liên tục nhằm củng cố nhu cầu nội địa. Động lực này khiến nhiều nhà kinh tế học dự đoán rằng Bắc Kinh sẽ tạm thời trì hoãn các biện pháp kích thích thêm để bảo toàn không gian chính sách trong trường hợp căng thẳng với Washington bùng phát trở lại khi thỏa thuận tạm thời hết hiệu lực vào giữa tháng 8.
“Chúng tôi thấy rằng các nhà hoạch định chính sách không cần phải vội vàng đưa ra các chính sách hỗ trợ,” các nhà kinh tế của Citigroup cho biết.
PBoC đã thể hiện quan điểm ít dovish hơn về việc nới lỏng chính sách. Sau cuộc họp ủy ban chính sách tiền tệ hàng quý vào tháng trước, họ đã bỏ cam kết trước đó về việc cắt giảm lãi suất và bơm thanh khoản dài hạn một cách kịp thời, thay vào đó nói rằng sẽ “điều chỉnh cường độ và nhịp độ thực hiện chính sách” một cách linh hoạt.
Tuy nhiên, việc đẩy mạnh xuất khẩu và hỗ trợ tài chính trước đó có thể sẽ mờ nhạt trong nửa cuối năm, có khả năng làm tăng nhu cầu về các biện pháp chính sách bổ sung vào cuối năm nay. Các nhà kinh tế từ Citi và Nomura Holdings Inc. dự kiến lãi suất chính sách sẽ giảm 10 điểm cơ bản và tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng sẽ giảm 50 điểm cơ bản trước cuối năm.
Dưới đây là cái nhìn sơ lược về các chỉ số kinh tế quan trọng khác sẽ được Cục Thống kê Quốc gia công bố vào lúc 10 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh vào thứ Ba.
Tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ dự kiến giảm xuống còn 5.2% trong tháng 6 so với cùng kỳ năm ngoái.
Doanh số có thể đã bị ảnh hưởng vào tháng 6 khi một số tỉnh tạm dừng các khoản trợ cấp của chính phủ cho việc mua sắm các mặt hàng tiêu dùng như điện thoại thông minh, đồ gia dụng và ô tô. Việc JD.com sớm khởi động lễ hội mua sắm giữa năm vào giữa tháng 5 có thể đã kéo chi tiêu về phía trước, gây áp lực lên con số của tháng trước.
Trung Quốc đã dành 300 tỷ nhân dân tệ (41.8 tỷ USD) từ việc phát hành trái phiếu chủ quyền đặc biệt dài hạn để tài trợ cho các khoản trợ cấp tiêu dùng trong năm nay. Các quan chức cho biết hơn một nửa số tiền đã được triển khai trong nửa đầu năm, phần còn lại sẽ được phân bổ vào tháng 7 và tháng 10. Kế hoạch chi tiêu hàng tuần sẽ được thực hiện nhằm duy trì các khoản trợ cấp cho người tiêu dùng cho đến cuối năm.
Mối đe dọa từ việc Mỹ tăng thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc trong những tháng tới đã thúc đẩy một số nhà kinh tế kêu gọi Bắc Kinh triển khai thêm các biện pháp hỗ trợ tập trung vào người tiêu dùng để giảm bớt tác động lên tăng trưởng. Các học giả, bao gồm cố vấn của PBoC Hoàng Nghị Bình, cho rằng chính quyền nên bổ sung tới 1.5 nghìn tỷ nhân dân tệ trong gói kích thích mới trong vòng 12 tháng để giúp bù đắp tác động tiềm tàng từ các mức thuế của Mỹ.
Chính phủ đang lên kế hoạch cung cấp trợ cấp chăm sóc trẻ em trên toàn quốc, điều này cũng là một phần trong các nỗ lực rộng lớn hơn nhằm tăng tỷ lệ sinh.
Sản xuất công nghiệp có thể đã tăng 5.6% trong tháng 6, tốc độ chậm nhất kể từ tháng 11, theo khảo sát. Tình hình có thể được cải thiện trong những tháng tới sau khi các đơn hàng mới quay trở lại tăng trưởng vào tháng trước sau hai tháng suy giảm liên tiếp, nhờ vào thỏa thuận đình chiến thuế quan.
Tuy nhiên, dây chuyền sản xuất hoạt động mạnh không phải lúc nào cũng chuyển thành lợi nhuận cao hơn. Năng lực dư thừa tiếp tục thúc đẩy tình trạng dư cung, gây áp lực lên giá cả. Lợi nhuận tại các công ty công nghiệp Trung Quốc đã giảm 1.1% trong 5 tháng đầu năm mặc dù sản lượng tăng, nhấn mạnh áp lực giảm phát và nhu cầu giải quyết tình trạng dư thừa năng lực.
Đầu tư tài sản cố định dự kiến tăng 3.6% so với cùng kỳ năm ngoái trong 6 tháng đầu năm, hơi yếu hơn so với tốc độ từ tháng 1 đến tháng 5. Sự suy giảm của thị trường bất động sản có thể vẫn tiếp diễn, với đầu tư bất động sản ước tính giảm 10.9%, đánh dấu mức thấp mới kể từ khi đại dịch bắt đầu.
“Bắc Kinh cần thực hiện các hành động táo bạo hơn để dọn dẹp mớ hỗn độn trong lĩnh vực bất động sản, hỗ trợ tiêu dùng một cách bền vững hơn bằng cách cải cách hệ thống hưu trí, sửa chữa hệ thống tài chính để bảo vệ tốt hơn các chủ doanh nghiệp và cải thiện mối quan hệ với các nền kinh tế khác,” các nhà phân tích của Nomura cho biết.
