Đính chính: Chi tiết VF chỉ nhận được 28 triệu tôi viết bên dưới không chính xác. Theo hợp đồng merger BSAQ phải đảm bảo VF sẽ nhận được tối thiểu 30 triệu USD cash. Nếu trust account không đủ (vì cổ đông rút vốn) thì Sponsor (Black Spade) phải bù để đủ số minimum đó. Như vậy VF sẽ nhận được (gross) là 30 triệu chứ không phải 28 triệu. Tuy nhiên điều này không làm thay đổi những phân tích khác.
========================================
Thứ Năm vừa rồi cổ đông của BSAQ bỏ phiếu để gia hạn thêm 1 năm cho SPAC này có thời gian hoàn thành thủ tục merger với VinFast. Kết quả là hơn 90% số cổ phần được bỏ phiếu đồng ý gia hạn cho BSAQ đến 20/07/2024. Tuy nhiên sau đó một số lớn cổ đông đã quyết định rút gần 85% vốn (147 triệu USD) và BSAQ chỉ còn 28.56 triệu trong trust account.
Như vậy kể cả vụ merger này hoàn tất VinFast sẽ chỉ nhận được hơn 28 triệu nếu BSAQ không thu xếp được thêm PIPE. Mà đó là gross (và giả sử các cổ đông còn lại không rút vốn tiếp trong 12 tháng tới), VinFast sau khi nhận số tiền này còn phải thanh toán chi phí/trả nợ cho BSAQ (không dưới 10 triệu) nên số tiền thực nhận sẽ không đáng kể.
Trong thỏa thuận merger trước đây valuation của VinFast là 23 tỷ (do BSAQ và VF tự tính), đủ điều kiện để công ty hậu merger niêm yết trên sàn NYSE. Tuy nhiên BSAQ vừa chủ động chuyển niêm yết sang NYSE American (trước đây là AMEX) là sàn giao dịch cho small cap. Mà small cap thường được hiểu là các cổ phiếu có market cap dưới 2 tỷ. Cho nên VinFast sẽ trở thành một trong những cổ phiếu lớn nhất sàn này NẾU vẫn còn giữ được valuation gần với con số 23 tỷ đó.
======
Trong bản F4 filling của BSA có thống nhất "minimum cash condition" là 30 triệu. Như vậy với tình trạng hiện nay nếu bên BSA k tìm đc thêm hơn 1 triệu cho đủ 30 thì thương vụ này bể. có vẻ ngay từ đầu ông Vượng và ban lãnh đạo BSA đã biết là 23 tỉ là định giá ảo và cổ đông sẽ rút phần lớn nên mới để minimum thấp vậy. nhưng ko ngờ rút tới mức còn cỡ hơn 28tr thế này.
www.carscoops.com
