marcusaurelius1991
Gió lạnh đầu buồi
Những năm 2007-2010, không rõ học được ở đâu mà một số nhà hoạch định và thực thi chính sách, và thậm chí là cả chuyên gia kinh tế, cho rằng nếu lạm phát thấp hơn tăng trưởng GDP là sự thành công. Các chính sách vĩ mô thời đó cũng có vẻ theo đuổi mục tiêu này. Bơm thật mạnh để sao cho đạt tăng trưởng cao, bất chấp chấp rủi ro lạm phát và tỷ giá. Kết quả thế nào thì thực tế đã chỉ ra, giá cả sinh hoạt sau đợt đó tăng 2-3 lần, chứ không phài vài chục phần trăm như CPI công bố.
Những năm gần đây chính sách kinh tế vĩ mô lại có một mục tiêu lạ kì khác đó là tăng trưởng tín dụng. Thay vì coi nó là công cụ, là mục tiêu trung gian, thì người ta lại xếp tăng trưởng tín dụng ngang với các mục tiêu cuối cùng như lạm phát, tỷ giá, hay tăng trưởng GDP. Một số chuyên gia còn xui rằng muốn tăng trưởng từng này…, thì tăng trưởng tín dụng phải từng này…, cứ thế mà làm. Chính phủ gần đây còn doạ thanh tra những ngân hàng nào “tự huỷ” bằng cách huy động mà không cho vay, hay huy động nhiều mà cho vay ít 😀. Doạ thế khác nào ép các ngân hàng phải cho vay mà xem nhẹ các chuẩn mực an toàn tài chính.
Cách thúc đẩy tín dụng dễ nhất là đẩy giá bất động sản. Nếu giá một căn hộ là 5 tỷ thì ngân hàng có thể cho vay 3,5 tỷ (70%), nhưng nếu giá căn hộ đó được đẩy lên 10 tỷ, thì ngân hàng có thể cho vay 7 tỷ đồng. Tăng trưởng tín dụng từ đó mà ra.
Gần đây các ngân hàng rất tích cực phối hợp với các công ty phát triển bất động sản để ủn giá bds lên cao. Chiêu thức miễn lãi và không phải trả gốc trong 2-3 năm đầu khi vay mua nhà là nhằm mục đích này.
Kinh tế học dạy rằng “không có bữa trưa nào là miễn phí.” Tiền lãi không phải trả đó đã được đẩy vào giá nhà. Đây là một mũi tên trúng hai mục đich: ngân hàng thì cho vay được nhiều hơn nhờ bất động sản được định giá cao, qua đó đạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng; các công ty bất động sản thì dụ được giới đầu cơ vì không họ không phải chịu sức ép trả lãi trong 2-3 năm đầu và tỷ lệ đòn bẩy hấp dẫn. Trong thời gian 2-3 năm đó, nếu giá nhà tăng 10% thì họ sẽ lãi 33,3% trên số vốn nộp vào, nếu giá nhà tăng 30% thì lãi sẽ là gấp đôi. Cả xã hội quay cuồng với bất động sản là vỉ thế.
Bà con lao động gom góp những đồng tiền tiết kiệm ít ỏi gửi vào ngân hàng, ngân hàng dùng tiền đó cho vay và đẩy giá bds lên cao (giá hàng hoá khác cũng theo đó mà tăng cùng), bà con lại quay về cái máng lợn rách.
Trong mô hinh tăng trưởng dựa vào tín dụng này, người làm công ăn lương sẽ ngày càng bị bỏ lại phía sau.
Những năm gần đây chính sách kinh tế vĩ mô lại có một mục tiêu lạ kì khác đó là tăng trưởng tín dụng. Thay vì coi nó là công cụ, là mục tiêu trung gian, thì người ta lại xếp tăng trưởng tín dụng ngang với các mục tiêu cuối cùng như lạm phát, tỷ giá, hay tăng trưởng GDP. Một số chuyên gia còn xui rằng muốn tăng trưởng từng này…, thì tăng trưởng tín dụng phải từng này…, cứ thế mà làm. Chính phủ gần đây còn doạ thanh tra những ngân hàng nào “tự huỷ” bằng cách huy động mà không cho vay, hay huy động nhiều mà cho vay ít 😀. Doạ thế khác nào ép các ngân hàng phải cho vay mà xem nhẹ các chuẩn mực an toàn tài chính.
Cách thúc đẩy tín dụng dễ nhất là đẩy giá bất động sản. Nếu giá một căn hộ là 5 tỷ thì ngân hàng có thể cho vay 3,5 tỷ (70%), nhưng nếu giá căn hộ đó được đẩy lên 10 tỷ, thì ngân hàng có thể cho vay 7 tỷ đồng. Tăng trưởng tín dụng từ đó mà ra.
Gần đây các ngân hàng rất tích cực phối hợp với các công ty phát triển bất động sản để ủn giá bds lên cao. Chiêu thức miễn lãi và không phải trả gốc trong 2-3 năm đầu khi vay mua nhà là nhằm mục đích này.
Kinh tế học dạy rằng “không có bữa trưa nào là miễn phí.” Tiền lãi không phải trả đó đã được đẩy vào giá nhà. Đây là một mũi tên trúng hai mục đich: ngân hàng thì cho vay được nhiều hơn nhờ bất động sản được định giá cao, qua đó đạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng; các công ty bất động sản thì dụ được giới đầu cơ vì không họ không phải chịu sức ép trả lãi trong 2-3 năm đầu và tỷ lệ đòn bẩy hấp dẫn. Trong thời gian 2-3 năm đó, nếu giá nhà tăng 10% thì họ sẽ lãi 33,3% trên số vốn nộp vào, nếu giá nhà tăng 30% thì lãi sẽ là gấp đôi. Cả xã hội quay cuồng với bất động sản là vỉ thế.
Bà con lao động gom góp những đồng tiền tiết kiệm ít ỏi gửi vào ngân hàng, ngân hàng dùng tiền đó cho vay và đẩy giá bds lên cao (giá hàng hoá khác cũng theo đó mà tăng cùng), bà con lại quay về cái máng lợn rách.
Trong mô hinh tăng trưởng dựa vào tín dụng này, người làm công ăn lương sẽ ngày càng bị bỏ lại phía sau.
