Tại sao S&P đánh giá cổ phiếu Strategy ở nhóm “rủi ro cao”?
Một trong ba tổ chức xếp hạng tín nhất thế giới đã đánh giá cổ phiếu của TOP1 kho dự trữ crypto - Strategy với kết quả chỉ đạt mức B- (bậc 16/22), thuộc nhóm “rủi ro cao”.
Lý do S&P đưa ra là dù Strategy huy động vốn tốt và quản lý nợ cẩn trọng, việc gần như “all-in Bitcoin” vẫn quá rủi ro. Toàn bộ nợ và cổ tức đều tính bằng USD, nên nếu không xoay được vốn mới, công ty có thể phải bán BTC để trả, dễ gây domino khi thị trường giảm.
Đáng chú ý, S&P loại Bitcoin khỏi mô hình tính vốn vì xem đây là "tài sản rủi ro cực cao”. Điều này khiến chỉ số vốn của Strategy chỉ toàn là nợ, khi mảng phần mềm gần như hòa vốn, còn lợi nhuận chính đến từ việc Bitcoin tăng giá.
Trái với kết quả, CEO Saylor lại khá thoải mái và gọi đây là “bước ngoặt lịch sử” khi công ty dự trữ crypto được định hạng bởi tổ chức truyền thống.