Putin16
Hạt giống tầm thần
Tao nói những gì tao biết và tao làm thôi nhé. Đương nhiên qui mô và sản phẩm của mảng IB ở VN ko thể so sánh vs các thị trường khác, nhưng vẫn có nhiều. IB về cơ bản là “cò”, môi giới deal. Deal do sell side ra đề bài, nhưng cũng có thể do buy side yêu cầu khẩu vị, hoặc có thể do chính IB đứng ra tư vấn cấu trúc deal sao cho phù hợp để dễ bán. Deal ở đây chia làm 2 loại như thằng nào ở trên đó nói: DCM (debt capital market: bond & syndication loan) hoặc ECM (equity, thường là IPO, M&A).
IB khác Commercial Bank ở chỗ, IB tìm kiếm lợi nhuận từ phí (phí arrange, underwrite, consultance fee, agent fee, đủ kiểu) trong khi CB chỉ đơn thuần cho vay lấy lãi. Phí IB thu nhiều từ việc môi giới, thu xếp vốn (phí này chỉ thằng IB vs Khách biết nên đôi khi thịt thêm phí được từ việc skim với thằng investor). IB ở Vn có 1 vài nhóm sau:
1. IB các cty chứng khoán: thường làm ECM hoặc thu xếp phát hành bond cho các cty. Nhóm này tao thấy có 2 thằng khá active là VCI và SSI. Giai đoạn trc SSI là thằng thu xếp, tư vấn để IPO VHM, VRE thì phải. Gần đây thì VCI làm deal VPB bán Fe.
2. IB ở các local bank: thường làm onshore syndication loan hoặc cấu trúc các deal, tư vấn cho khách hàng làm các deal vay phức tạp (nhưng tao thấy trình độ tụi này ko đủ đê tư vấn). Ví dụ PVN làm mấy deal vay ECA + Commercial loan (syndication), thường sẽ chỉ định 1 thằng local bank để tư vấn cấu trúc (thực ra agent của Eca vs syndication loan nó vẽ mẹ hết rồi, nhưng vì vẫn cần có đội tư vấn cho borrower nên nó chỉ định thêm 1 thằng local bank tư vấn). Bank cũng có thể tư vấn phát hành bond (cái này tao ko chắc, thằng nào biết vào comment thêm) nhưng nói chung nghiệp vụ Ib của local bank ko nhiều. Năm ngoái có deal 35k tỷ do thằng vcb lead 10 thằng bank còn lại để tài trợ cho Hpg cho Dung quất 2 (ý nghĩa của Ib ko nhiều vì bản chất limit của local bank ko nhiều nên mới phải làm syndicate).
3. Nhóm DCM của các bank ngoại: nhóm này nổi lên 2 bank khá active ở Vn đó là CS vs DB. 2 thằng này chuyên làm deal cho Vin, Masan, Nvl nữa
) ngoài ra các bank ngoại khác tham gia cũng nhiều: standardcharter, anz, smbc, uob, hsbc, bnpp và nhóm nhiều bank taiwan. Thường đây là các deal syndication lớn tầm 300tr usd đến cả tỷ usd. Nhóm Mlab là những thằng underwrite và chịu trách nhiệm bookrunner (đi bán deal). Hai năm vừa qua khá nhiều deal lớn đc chốt trong nhóm bank, ctck trong đó tcb chốt deal 1 tỷ usd do Standardcharter làm thì phải. Vin thì năm éo nào cũng 1-2 deal 400-500tr. Masan cũng vậy. Các deal ntn thường các bank sẽ có đội local làm ở vn, cùng đội distribution ở HK, Sing, taiwan, đi bán deal. 1 deal vậy sẽ có nhiều nhóm ở các thị trường khác nhau cùng làm cho 1 project từ 3-6 tháng. Nếu làm Mlab - mandate lead arranger &book runner, phí thu đc là vài triệu usd cho các deal lớn. Đó là nguồn thu chính cho IB
.png "Sex :vozvn (19):"){kind=icon}
méo thích lắm, thằng khác lại kêu khoe. A chỉ gái và lô đề thôi!
.png "Sex :vozvn (8):"){kind=icon}
