Don Jong Un
Lỗ đýt gợi cảm
Các quan chức Fed đã giảm lãi suất 25 bps và dự kiến sẽ có thêm hai lần giảm nữa trong năm nay sau nhiều tháng chịu áp lực mạnh mẽ từ Nhà Trắng.
Chủ tịch Jerome Powell đã chỉ ra những dấu hiệu ngày càng gia tăng về sự yếu kém trên thị trường lao động để giải thích lý do tại sao các quan chức quyết định đã đến lúc cắt giảm lãi suất sau khi giữ nguyên kể từ tháng 12 trong bối cảnh lo ngại về lạm phátdo thuế quan.
“Nhu cầu lao động đã suy yếu, và tốc độ tạo việc làm gần đây dường như đang ở mức thấp hơn tỷ lệ cần thiết để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định,” Powell nói với các phóng viên. Ông nói thêm, “Tôi không còn có thể nói” thị trường lao động là “rất vững chắc.”
Quyết định này đến vào một thời điểm đặc biệt đối với Fed. Tổng thống Donald Trump, người đã yêu cầu giảm lãi suất mạnh mẽ và tìm cách kiểm soát nhiều hơn đối với ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, tiếp tục cuộc chiến pháp lý trong tuần này để loại bỏ một quan chức khỏi hội đồng Fed và cài đặt cố vấn kinh tế hàng đầu của mình trước cuộc họp rất được mong đợi.
Thống đốc Fed Lisa Cook và Thống đốc mới nhậm chức Stephen Miran, người đang tạm nghỉ vai trò chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, đều tham dự cuộc họp.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã bỏ phiếu 11-1 vào thứ Tư để cắt giảm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang xuống 4%-4.25%, sau khi giữ lãi suất ổn định trong năm cuộc họp liên tiếp trong năm nay.
Miran, người ủng hộ việc cắt giảm lớn hơn, nửa điểm phần trăm, là quan chức duy nhất bỏ phiếu chống lại quyết định. Đó là một chiến thắng đáng chú ý cho Powell, khi các nhà kinh tế dự đoán có tới bốn ý kiến bất đồng.
Các Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman, những người đã bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm vào tháng 7 khi ủy ban giữ nguyên lãi suất, lần này đứng về phía đa số.
“Ủy ban đang thể hiện sự đoàn kết trong việc đưa ra một quyết định khó khăn cùng nhau,” David Bianco, giám đốc đầu tư của DWS Group tại khu vực châu Mỹ, cho biết. Tuy nhiên, ông nói thêm, “mặc dù bạn thấy phần còn lại của FOMC liên kết với nhau, nhưng vẫn có một đối thủ trong phòng.”
Powell cũng bày tỏ lo ngại liên tục về áp lực lạm phát do thuế quan. “Nghĩa vụ của chúng tôi là đảm bảo rằng một lần tăng giá không trở thành vấn đề lạm phát kéo dài,” ông nói.
Nhìn về triển vọng cho các động thái lãi suất bổ sung, Powell tỏ ra thận trọng, nói rằng Fed hiện đang ở trong một “tình huống họp từng phiên.”
“Điều này không giống như sự khởi đầu của một chiến dịch nới lỏng mạnh mẽ, kiểu mà bạn có thể thấy nếu chúng ta đang tiến vào suy thoái,” Stephen Stanley, nhà kinh tế trưởng tại Santander US Capital Markets, cho biết. “Con đường sẽ phụ thuộc rất nhiều vào cách nền kinh tế diễn biến từ đây.”
Trong tuyên bố sau cuộc họp, các nhà hoạch định chính sách thừa nhận rằng lạm phát đã “tăng lên và vẫn ở mức cao một chút,” nhưng cũng chỉ ra những lo ngại về việc làm. Các quan chức cho biết tỷ lệ thất nghiệp đã “tăng nhẹ,” và “rủi ro giảm đối với việc làm đã tăng lên.”
Việc cắt giảm đã được dự đoán rộng rãi trong bối cảnh các dấu hiệu cho thấy mối quan tâm của ngân hàng trung ương đang chuyển hướng sang việc làm và rời khỏi lạm phát, sau sự chậm lại mạnh mẽ trong việc tuyển dụng trong vài tháng qua.
Các nhà hoạch định chính sách cũng cập nhật dự báo kinh tế của họ tại cuộc họp này và hiện thấy thêm hai lần cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay. Đó là nhiều hơn một lần so với dự báo vào tháng 6. Họ dự kiến một lần cắt giảm 0,25 điểm phần trăm vào năm 2026 và một lần vào năm 2027.
Một quan chức Fed dự đoán lãi suất chính sách sẽ giảm thêm một và một phần tư điểm phần trăm vào tháng 12.
Trong dự báo kinh tế của họ, các nhà hoạch định chính sách đã nâng nhẹ triển vọng trung bình cho tăng trưởng vào năm 2026. Họ cũng dự báo lạm phát cao hơn một chút vào năm tới.
Bloomberg
