Don Jong Un
Xamer mới lớn
Trung Quốc đang đối mặt với những lời kêu gọi ngày càng tăng từ các cố vấn chính sách và nhà kinh tế học để khám phá việc sử dụng stablecoin cho các thanh toán xuyên biên giới, khi Mỹ tiến hành củng cố vị thế thống trị của đồng USD thông qua công nghệ crypto.
Mặc dù Trung Quốc chưa chính thức chấp nhận stablecoin và vẫn duy trì lệnh cấm toàn diện đối với các hoạt động crypto, những phát biểu gần đây từ các quan chức cấp cao của ngân hàng trung ương đã mang lại động lực mới cho các cuộc thảo luận về vai trò tiềm năng của chúng trong các thanh toán toàn cầu.
Thống đốc PBoC Phan Công Thắng đã phát biểu vào tháng 6 rằng stablecoin có thể cách mạng hóa tài chính quốc tế, đặc biệt khi căng thẳng địa chính trị gia tăng làm nổi bật sự mong manh của các hệ thống thanh toán truyền thống, mà ông cảnh báo rằng có thể bị chính trị hóa và sử dụng như một công cụ trừng phạt.
Tại cùng sự kiện ở Thượng Hải, cựu thống đốc ngân hàng trung ương Zhou Xiaochuan cho biết stablecoin liên kết với đồng đô la có thể thúc đẩy quá trình dollar hóa. Các quan chức tài chính khác từ đại lục và Hong Kong cũng đã nói về tiềm năng của stablecoin dựa trên đồng nhân dân tệ để hỗ trợ nỗ lực lâu dài của Trung Quốc trong việc quảng bá đồng tiền của mình trên trường quốc tế.
Bắc Kinh từ lâu đã cảnh giác với tiền ảo, xem chúng như một mối đe dọa đối với sự ổn định tài chính và kiểm soát vốn. Nhưng các nhà kinh tế hiện thấy một cơ hội, một phần được thúc đẩy bởi sự ủng hộ ngày càng tăng của chính quyền Trump đối với các token kỹ thuật số. Morgan Stanley gợi ý rằng Trung Quốc có thể sử dụng Hong Kong để thử nghiệm stablecoin dựa trên nhân dân tệ ở nước ngoài, qua đó tránh vi phạm các quy định nghiêm ngặt về vốn của Bắc Kinh.
“Stablecoin không phải là những đồng tiền mới, mà là những kênh phân phối mới cho các đồng tiền hiện có,” Robin Xing, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Morgan Stanley, cho biết. “Điều quan trọng đối với Trung Quốc là phải đón đầu xu hướng token hóa tiền tệ có chủ quyền để duy trì tính cạnh tranh trong cuộc đua cơ sở hạ tầng kỹ thuật số.”
Chỉ vài giờ trước khi Pan và các quan chức Trung Quốc khác phát biểu tại Diễn đàn Lujiazui vào ngày 18 tháng 6, Thượng viện Mỹ đã thông qua một dự luật quản lý stablecoin, đánh dấu một chiến thắng lớn cho ngành công nghiệp crypto và là một bước tiến cho chương trình nghị sự về tài sản kỹ thuật số của Tổng thống Donald Trump.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nói trong một bài đăng trên X ngày 19 tháng 6 rằng stablecoin có thể tăng cường, chứ không đe dọa, sự thống trị của đồng đô la. Ông nói với Bloomberg TV vào thứ Hai rằng người dùng toàn cầu có khả năng sẽ ưa chuộng stablecoin được Mỹ hậu thuẫn hơn so với các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương từ châu Âu hoặc Trung Quốc, viện dẫn niềm tin lớn hơn vào khu vực tư nhân dưới sự quản lý của Mỹ so với nguy cơ bị kiểm soát bởi chính phủ ở những nơi khác.
Stablecoin, thường được hỗ trợ bởi các đồng tiền truyền thống và được phát hành bởi các công ty tư nhân, đang ngày càng được chú ý như một lựa chọn nhanh hơn, rẻ hơn cho các thanh toán xuyên biên giới. Phần lớn được gắn với đồng đô la và được hỗ trợ bởi các tài sản của Mỹ như chứng khoán ngắn hạn, với tổng nguồn cung dự kiến đạt 3.7 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Đáp lại, các nhà kinh tế Trung Quốc đang kêu gọi phát triển các lựa chọn thay thế liên kết với đồng nhân dân tệ. Shen Jianguang, nhà kinh tế trưởng của JD.com, cảnh báo rằng nếu không có những nỗ lực như vậy, Trung Quốc có nguy cơ bị tụt hậu trong cuộc đua giành lãnh đạo tiền tệ thế hệ tiếp theo. Người sáng lập Richard Liu được cho là đã nói với nhân viên rằng công ty dự định xin giấy phép stablecoin tại tất cả các thị trường lớn để cắt giảm 90% chi phí thanh toán xuyên biên giới và giảm thời gian thanh toán xuống dưới 10 giây.
Hong Kong gần đây đã giới thiệu khung pháp lý riêng cho stablecoin tham chiếu đến tiền pháp định, cung cấp giấy phép cho các nhà phát hành hoạt động tại thành phố này. JD.com và Ant Group nằm trong số những gã khổng lồ công nghệ đầu tiên được dự kiến sẽ nộp đơn. Công ty Zhejiang China Commodities City Group Co., niêm yết tại Thượng Hải, đơn vị vận hành chợ bán buôn hàng hóa lớn nhất thế giới, cũng cho biết họ dự định xin giấy phép.
Stablecoin nhân dân tệ ở nước ngoài có thể giúp Trung Quốc tận dụng sự bất mãn ngày càng tăng trên toàn cầu với sự thống trị của đồng đô la, đặc biệt sau khi nó được sử dụng như một công cụ áp lực tài chính sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga. Sự quan tâm đến đồng nhân dân tệ đang tăng lên, với hơn 30% thương mại hàng hóa của Trung Quốc được thanh toán bằng đồng tiền này vào tháng 2, mức cao nhất trong một thập kỷ, mặc dù tỷ lệ của nó trong các thanh toán toàn cầu vẫn còn khiêm tốn.
Sự quan tâm ngày càng tăng đối với stablecoin diễn ra khi đồng tiền kỹ thuật số do nhà nước Trung Quốc hậu thuẫn, e-CNY, đang gặp khó khăn trong việc thu hút sự chấp nhận cả trong nước và quốc tế. Một sáng kiến thanh toán xuyên biên giới riêng biệt, mBridge, đang đối mặt với tương lai không chắc chắn sau khi một đối tác chính, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, rút lui vì lo ngại rằng nó có thể được sử dụng để vượt qua các lệnh trừng phạt.
Trung Quốc nên áp dụng một cách tiếp cận “kép” để tăng cường việc sử dụng đồng nhân dân tệ trên toàn cầu, theo Li Yang, chủ tịch Viện Tài chính và Phát triển Quốc gia do nhà nước hậu thuẫn và là cựu cố vấn của PBOC. Điều đó sẽ bao gồm việc tiếp tục các nỗ lực truyền thống, chẳng hạn như mở rộng hoán đổi tiền tệ và hệ thống thanh toán CIPS dựa trên nhân dân tệ, đồng thời tận dụng các tổ chức tài chính của Hong Kong để thúc đẩy stablecoin liên kết với nhân dân tệ ở nước ngoài.
Hiện tại, stablecoin chủ yếu được sử dụng cho giao dịch crypto thay vì thanh toán kinh doanh, và các nhà quản lý vẫn cần giải quyết các rủi ro như gian lận và tội phạm tài chính. Trong khi nhiều quốc gia đang khám phá các quy định, các câu hỏi quan trọng vẫn còn, chẳng hạn như liệu stablecoin có nên được coi là tiền tệ hay tài sản tài chính.
